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INVESTIMENTO EM FUNDOS (400 x 200 px)

DAO Multifactor: gestão, estratégia e rentabilidade do fundo

Quer conhecer o fundo DAO Multifactor? Você chegou ao lugar certo.

Esse fundo sistemático long biased chama a atenção por sua baixa volatilidade e desempenho recente.

Neste artigo, vou contar um pouquinho do histórico do fundo, de seus gestores e como ele está se comportando nesse início de trajetória.

Siga a leitura para tirar suas dúvidas sobre o fundo DAO Multifactor.

Gestão do fundo DAO Multifactor

O fundo multimercado DAO Multifactor é gerido pelo sócio-fundador da DAO Capital, Fábio Motta, profissional com longa carreira no mercado financeiro. 

Chartered Financial Analyst (CFA) e mestre em Economia pelo Insper, Fábio Motta trabalhou em empresas como Citibank, ING Investment, Western Asset Management e Banco ABC Brasil antes de fundar a gestora.

Ao longo da carreira de “gestor tradicional”, sempre buscou formas de sistematizar o trabalho, até que resolveu mergulhar em modelos de precificação de ativos baseado em fatores.

Fez sua dissertação de mestrado sobre o assunto e, com base nas pesquisas acadêmicas, criou o DAO Multifactor, um fundo sistemático que usa diversos fatores (falaremos mais sobre eles a seguir) como referência para a composição do portfólio.

A equipe de gestão do DAO Multifactor é composta ainda por:

  • Caio Castro: Diretor de Risco, Compliance e Tecnologia
  • Marco Lyrio: Diretor de Pesquisa
  • Lucas Pires: Gestão de Risco e Modelagem Financeira
  • Roberto Teperman: Relação com Investidores
  • Hugo Onishi: Diretor de Operações. 

Estratégia do fundo DAO Multifactor

Classificado como multimercado, o DAO Multifactor é um fundo long-biased (opera na ponta compradora e na vendedora) com 70% de exposição estrutural à bolsa. 

Conforme a gestora, o fundo fica 100% comprado nos melhores papéis e 30% vendido nos piores.

O fundo é sistemático, o que significa que segue regras preestabelecidas de alocação a partir da conjugação de diferentes fatores (daí o nome multifactor). 

Fator de risco é o que determina preponderantemente o retorno de um ativo

Os fatores podem ser macro (taxa de juros, câmbio), fundamentais (fundamentos da empresa) ou técnicos (momentum). 

No caso do fundo DAO Multifactor, toda estratégia se baseia no factory investing, que consiste em estudar os fatores de investimentos, selecionar os melhores e dimensioná-los dentro do modelo sistemático. 

Os fatores levados em consideração pelo DAO Multifactor são:

  1. Valor: se a ação está cara ou barata
  2. Qualidade: avaliação de retorno sobre capital, métricas de crescimento, estabilidade dos lucros, etc.
  3. Momentum: ações em tendência de alta 
  4. Low Vol (baixa volatilidade): fator vinculado ao controle de riscos.

Uma das vantagens desse tipo de estratégia sistemática, conforme o gestor, é a possibilidade de escalar o fundo. 

Uma vez definidos e calibrados os fatores, é possível cobrir todas as empresas da bolsa sem viés psicológico ou comportamental.

Os critérios de alocação são puramente objetivos e técnicos. 

Para fazer parte do portfólio do DAO Multifactor, portanto, os ativos (os melhores ou os piores) precisam passar pelo filtro do modelo.

A seguir, confira outras informações do fundo:

  • Aplicação mínima: R$500,00
  • Movimentação mínima: R$500,00
  • Saldo mínimo: R$500,00
  • Cota de aplicação: D+1
  • Cota de resgate: D+30
  • Pagamento do resgate: D+32
  • Tributação: alíquota de 15%, exclusivamente no resgate de cotas
  • Taxa de administração: 2% a.a
  • Taxa de performance: 20% sobre o que exceder o IPCA + yield do IMA-B
  • Público alvo: investidores em geral.

Rentabilidade do fundo DAO Multifactor

Fundado em março de 2021, o DAO Multifactor apresentava, em janeiro 2022, uma volatilidade anualizada desde o início bem inferior ao Ibovespa (9,65% vs 18,8%).

De março a dezembro de 2021, o fundo rendeu 12,5%, enquanto que o Ibovespa recuou – 8,8% no mesmo período.

Confira, a seguir, a rentabilidade histórica do DAO Multifactor:

  • 2021 a partir de março: 12,53% (IPCA + yield IMA-B: 11,6%)
  • 2022 até março: 4,93%.  

Gostou de conhecer melhor o fundo DAO Multifactor? Deixe um comentário.


Lembre-se: rentabilidade passada não é garantia de retorno futuro. O desempenho dos fundos é líquido de taxas, mas não de impostos. O conteúdo deste blog tem o objetivo de educação financeira. Não tome decisões baseadas unicamente neste ou em qualquer texto. Faça a lição de casa, estude, questione, investigue e dê valor ao seu dinheiro.

Gustavo Heldt

Gustavo Heldt

Consultor associado da TRAAD Wiser Investor. Especialista em Investimentos e Finanças.

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