O efeito do come-cotas nos fundos de investimento não é algo que você deve ignorar ao montar um portfólio de investimento.
Estamos falando de tributação, o que significa que parte dos seus rendimentos passam a ser de propriedade do governo.
Mas afinal, o que é come-cotas? Por que as pessoas torcem o nariz ao ouvir falar dele? Tem como evitar come-cotas nos fundos de investimento?
Continue lendo e descubra respostas para essas e outras perguntas.
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O que é come-cotas?
Come-cotas é o apelido atribuído pelo mercado financeiro à antecipação semestral de Imposto de Renda sobre o rendimento de alguns fundos de investimento.
A cobrança ocorre sempre no dia último dia útil de maio e de novembro.
Tem esse nome porque o imposto devido é deduzido na proporção de cotas do seu fundo de investimento.
Como funciona o come-cotas
Todo o processo de apuração e desconto do Imposto de Renda referente ao come-cotas é feito pelo administrador do fundo.
Como investidor, você não precisa se preocupar com a operacionalização do processo.
Funciona assim:
- Ao final de cada semestre (último dia útil de maio e novembro), o administrador calcula se houve lucro no fundo de investimento
- Se sim, uma alíquota de IR (de 15% a 20%) é aplicada sobre o rendimento auferido na janela de seis meses anterior
- O valor do imposto é calculado na proporção das cotas do fundo e entregue ao governo — por isso, o termo come-cotas
- Na ocasião do resgate, o IR pago antecipadamente é ajustado do valor total de impostos a pagar.
O principal objetivo do governo com o come-cotas é receber sua parte adiantada, uma espécie de “antecipação de recebíveis”, mesmo que o investidor não faça resgates no período.
> Leia também: Fundo de ações tem come-cotas? Tire suas dúvidas
Impacto do come-cotas nos investimentos
O impacto do come-cotas nos fundos de investimento é negativo, de maneira geral.
E isso ocorre por uma razão simples: as cotas “transferidas” para o governo são subtraídas do patrimônio do fundo.
Isso reduz o efeito positivo dos juros compostos, sobretudo no longo prazo.
Afinal, se as cotas permanecessem no fundo, contribuiriam para o crescimento do patrimônio, dando mais força à “bola de neve” a seu favor.
Onde incide o come-cotas?
O come-cotas incide sobre os fundos de investimentos, mas não em todos.
A lista inclui:
- Fundos de renda fixa, incluindo os fundos DI
- Fundos cambiais
- Fundos multimercado
- Fundos de crédito privado (também um tipo de fundo de renda fixa)
- Fundos de investimento em ouro.
Quanto às alíquotas, vale destacar que come-cotas pode ser mais ou menos agressivo, dependendo do prazo do fundo.
- Fundos de curto prazo (ativos com horizonte médio de vencimento igual ou inferior a um ano) pagam 20% por semestre
- Fundos de longo prazo (ativos com horizonte médio de vencimento superior a um ano) pagam alíquotas de 15% por semestre.
E como fica o excedente do Imposto de Renda?
Como vimos, o come-cotas é uma antecipação, o que significa que ajustes podem ocorrer na ocasião do resgate.
Isso dependerá do prazo de aplicação, conforme a tabela de IR a seguir.
Fundos de curto prazo
Para os fundos de curto prazo, a alíquota do come-cotas é de 20%, mas você precisará pagar mais 2,5% (alíquota complementar), caso resgate o dinheiro em até 180 dias, por exemplo.
| Prazo de permanência da aplicação | Alíquota total | Alíquota come-cotas | Alíquota complementar |
| Até 180 dias | 22,5% | 20% | 2,5% |
| Acima de 180 dias | 20% | 20% | 0 |
Fundos de longo prazo
Para os fundos de longo prazo, a alíquota do come-cotas é de 15%, mas você precisará fazer ajustes (pagar mais imposto) caso solicite resgate em até 720 dias.
| Prazo de permanência da aplicação | Alíquota Total | Alíquota come-cotas | Alíquota complementar |
| Até 180 dias | 22,5% | 15% | 7,5% |
| De 181 a 360 dias | 20% | 15% | 5% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% | 15% | 2,5% |
| Acima de 720 dias | 15% | 15% | 0% |
> Leia também: Como investir meu dinheiro de forma segura e rentável?
Tem como fugir do come-cotas?
Sim, tem como fugir do come-cotas, embora o fator tributação não seja o único que você deva considerar ao estruturar um portfólio.
Como vimos, ele incide sobre alguns fundos de investimento — não todos.
Os fundos de ações, por exemplo, não estão sujeitos à antecipação tributária, bem como os fundos fechados — FIIs, Fiagros e FI-Infras.
O mesmo vale para os fundos de previdência, que têm outras vantagens tributárias exclusivas.
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Lembre-se: rentabilidade passada não é garantia de retorno futuro. O desempenho dos fundos é líquido de taxas, mas não de impostos. O conteúdo deste blog tem o objetivo de educação financeira. Não tome decisões baseadas unicamente neste ou em qualquer texto. Faça a lição de casa, estude, questione, investigue e dê valor ao seu dinheiro.
