Atmos Ações FIC FIA: Gestão, Rentabilidade e Características

Gustavo Heldt

O Atmos Ações FIC FIA é um fundo de ações long only com foco em retorno absoluto.

A gestora, Atmos Capital, foi fundada em 2009, por Bruno Levacov, que veio da Investidor Profissional, e Lucas Bielawski, que era da Gávea Investimentos.

Desde o início, o fundo Atmos Ações FIC FIA mira empresas com alto potencial de crescimento e vantagens competitivas sustentáveis, que geram valor para todos os acionistas.

Para isso, se concentra na filosofia de value investing (compra de empresas com bons fundamentos a bons preços).

Com mente aberta, o Atmos Ações utiliza todo o espectro dos instrumentos à disposição para se proteger e produzir alpha.

Em anos de mau desempenho da bolsa brasileira e de altas incertezas na política, o fundo se ancorou em títulos atrelados à inflação, bonds no mercado internacional e até ações de empresas estrangeiras.

Dessa forma, conquista resultados consistentes e demonstra grande resiliência, com um histórico comprovadamente vencedor.

Curioso para saber como é a gestão do fundo e suas principais características? Então não deixe de ler este artigo até o final.

E se quiser um resumão antes de seguir adiante, aqui está:

  • Fundo para investidores qualificados
  • Aporte inicial mínimo de R$ 50 mil
  • Filosofia muito ligada ao value investing
  • Estratégia long only (fundamentalmente comprada em ações brasileiras)
  • Retorno anualizado de 22% (contra 4,62% do Ibovespa), conforme relatório de novembro de 2020
  • Fechado para captações (atualizado: 31 de dezembro de 2020).

Como é o fundo Atmos Ações FIC FIA

O fundo Atmos Ações FIC FIA foi criado em outubro de 2009. 

Trata-se de um fundo de ações destinado a investidores qualificados, cujo objetivo é alcançar rendimentos que superem a taxa de juros de longo prazo.

Em setembro de 2020, o fundo tinha patrimônio líquido de R$ 877.536.581,45

A política de investimento do Atmos Ações FIC FIA consiste em aplicar pelo menos 95% do patrimônio em cotas do Atmos Master Fundo de Investimento em Ações

Por sua vez, o fundo Master, da mesma gestora, investe em empresas que apresentam alto potencial de crescimento, vantagens competitivas e boa gestão.

O fundo pode utilizar também estratégias com derivativos financeiros como forma de proteger os retornos esperados. E o faz com consistência em momentos de incertezas.

Atenção aos números:

Conforme o relatório mensal de novembro de 2020, o fundo Atmos Ações FIC FIA possui retorno de 808,87% desde o seu início (contra 63,25% do Ibovespa), equivalente a um retorno anualizado de 22% (contra 4,62% do Ibovespa), com uma volatilidade de 18,65% (contra 25,28% do Ibovespa).

Gestão do fundo Atmos Ações FIC FIA

A equipe de gestão do fundo Atmos Ações FIC FIA trabalha ativamente na busca por retornos no longo prazo, sempre atrelados à preservação de capital. 

Em seu site oficial, a gestora Atmos Capital afirma que o “processo de investimento é conduzido a partir do estudo detalhado de cada empresa, buscando sempre o entendimento dos ativos através de uma análise contínua do negócio”. 

No site oficial, a gestora detalha um pouco do seu processo de construção de portfólio:

Nosso processo de investimento é conduzido a partir do estudo detalhado de cada empresa, buscando sempre o entendimento dos ativos através de uma análise contínua do negócio, uma avaliação permanente da equação risco/retorno e a busca de uma margem de segurança adequada.

Detalhes do fundo Atmos Ações FIC FIA

O fundo tem taxa de administração de 1,85% ao ano sobre seu patrimônio líquido e 0,15% sobre o patrimônio do Fundo Master. 

A taxa de performance é de 10% sobre o que exceder o IPCA+IMA-B Yield (benchmark).

Confira outras informações básicas sobre o fundo:

  • Aplicação mínima: R$ 50 mil 
  • Valor mínimo de resgate: R$ 10 mil 
  • Saldo mínimo: R$ 20 mil
  • Captação: fechado para captação
  • Conversão de cotas na aplicação: D+1

O fundo cobra taxa de saída de 10% para resgates solicitados em períodos inferiores a D+10.

Estratégia do fundo Atmos Ações FIC FIA

O fundo Atmos Ações FIC FIA utiliza como principal ferramenta estratégica a análise fundamentalista, visando a identificar distorções entre o preço negociado no mercado e o valor intrínseco dos ativos.

Apesar de focar essencialmente no mercado de ações brasileiro (classificação Anbima: “Ações Livre”), o fundo pode investir até 10% do patrimônio líquido no exterior.

De acordo com o relatório de setembro de 2020, o portfólio do Atmos Ações FIC FIA tinha a seguinte composição setorial:

  • Consumo discricionário: 25,65%
  • Consumo não-discricionário: 20,19%
  • Saúde: 5,54%
  • Energia: 2,58%
  • Financeiro: 15,62%
  • Bens de capital: 1,28%
  • Tecnologia da informação: 5,39%
  • Serviços de comunicação: 5,19%
  • Materiais: 6,99%
  • Utilidade pública: 11,24%
  • Caixa: 0,33%.

Conforme o prospecto do fundo, os ativos da carteira têm prazo médio superior a 365 dias – o que não proíbe o gestor de fazer operações mais curtas. 

Os objetivos de longo prazo, aliados às estratégias de preservação de capital, são características fundamentais na construção dos resultados, conforme a gestora. 

“Mesmo que isso implique em sacrificar retornos de curto prazo”, diz a Atmos em seu site oficial.

Rentabilidade do fundo Atmos Ações FIC FIA

A rentabilidade anual histórica do fundo Atmos Ações FIC FIA é positiva desde seu lançamento em 2009. 

Trata-se de um elemento importante no processo de avaliação do investidor, pois mede a eficiência da gestão e sua capacidade de entregar bons resultados.

Os relatórios trazem a rentabilidade histórica mensal e anual desde o lançamento. 

Os investidores têm acesso ainda ao comparativo entre o desempenho do fundo e diferentes índices de referência, como Ibovespa, IPCA+IMA-B+ e CDI. 

Confira a seguir o desempenho do fundo desde 2009:

  • 2009 (a partir de outubro): 11,95%
  • 2010: 24,23%
  • 2011: 6,42%
  • 2012: 31,61%
  • 2013: 15,39%
  • 2014: 11,58%
  • 2015: 17,5%
  • 2016: 26,04%
  • 2017: 20,85%
  • 2018: 19,78%
  • 2019: 55.63%

Contando com o desempenho de novembro de 2020, o fundo apresentava resultado positivo de 8,50% no ano, apesar dos efeitos da pandemia sobre a performance do mercado financeiro de maneira geral. 

Em 12 meses, conforme o relatório de novembro, o Atmos Ações FIC FIA rendeu 17,97%.

Na sua carta número 22, a gestora fala dos desafios da pandemia, do cenário para as ações em seu radar e do futuro:

(…) é importante ressalvar que a estrada não será fácil, tampouco monótona. Paciência, disciplina e uma discriminação cuidadosa de quais serão os negócios vencedores deste novo ciclo demonstrar-se-ão características valiosas. Neste percurso, a volatilidade deverá ser uma aliada de quem construir o portfólio de forma a sobreviver todas as tormentas que potencialmente ainda estão por vir. Talvez ainda não seja momento de caçar um animal grande, mas de encher o cantil para atravessar o deserto. O que não é mais possível é ficar parado, estacionado com um sorriso maroto observando toda a confusão do lado de fora, correndo assim o risco de perder, mesmo que a conta-gotas, a poupança cuidadosamente construída.

E aí, gostou de conhecer mais sobre o fundo Atmos Ações FIC FIA? 

Caso você queira se aprofundar nos detalhes, o regulamento e o prospecto têm todas as informações pertinentes.

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