HGRE11 é o código para negociar cotas do fundo imobiliário CSHG Real State FII na bolsa de valores.
Ele é administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Asset Management e já concluiu sua nona emissão de cotas, com atuação desde 2008.
O fundo investe, principalmente, em lajes corporativas, escritórios e salas comerciais, buscando retorno por meio de contratos de aluguel e direitos relacionados aos imóveis.
Então, será que é uma boa ideia investir no HGRE11?
Você vai descobrir ao longo do artigo, que contém todos os detalhes sobre gestão, rentabilidade e estratégia do fundo.
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Como é o HGRE11 (CSHG Real State FII)
HGRE11 é o código de negociação do fundo CSHG Real State FII — um fundo imobiliário de condomínio fechado do segmento de lajes corporativas.
Suas cotas são negociadas na bolsa de valores desde 2008, e o público-alvo são investidores em geral (não é preciso ser investidor qualificado ou profissional).
O objetivo do fundo é obter rendimentos por meio da compra e exploração comercial de empreendimentos imobiliários, prontos ou em construção.
A preferência é por escritórios para locação em regiões metropolitanas das capitais brasileiras, especialmente São Paulo e Rio de Janeiro.
Por destinar recursos a imóveis que geram retorno por meio de aluguéis, o HGRE11 é classificado na categoria de fundos de tijolo.
Como todo FII, distribui no mínimo 95% dos resultados auferidos e apurados segundo regime de caixa aos cotistas, pagando os dividendos sempre no 10º dia útil do mês subsequente ao do recebimento dos recursos.
De acordo com o relatório gerencial de dezembro de 2020, o fundo possui valor de mercado de R$ 1,9 bilhão e 103.363 cotistas.
Até então, o fundo já realizou 9 emissões de cotas, sendo a última em outubro de 2020.
Gestão do HGRE11
O HGRE11 é gerido pela Credit Suisse Hedging-Griffo Asset Management (CSHG Real State), uma gestora especializada em ativos do mercado imobiliário.
Atualmente, a empresa possui R$ 47,6 bilhões sob gestão e oferece diversas famílias de fundos aos seus clientes, gerenciados por grupos independentes de gestores (diretamente ou por intermédio de outras empresas como Canvas Capital e Verde).
A divisão de Asset Management trabalha em conjunto com as divisões de Private Banking e Investment Banking, atuando em uma rede integrada global.
O objetivo da gestora é trabalhar para antecipar os grandes movimentos do mercado e, dessa forma, gerar riqueza e proteger o patrimônio de seus clientes.
A taxa de administração do HGRE11 é de 1% a.a. e não há taxa de patrimônio líquido.
Na última emissão, em outubro de 2020, as cotas tiveram o valor unitário de R$ 144,44 + custo de aquisição de R$ 5,05, totalizando R$ 149,49 por cota.
O valor mínimo de investimento foi de 100 cotas, ou R$ 14.444,00.
Estratégia do HGRE11
O HGRE11 investe, primordialmente, em lajes corporativas, lojas, escritórios, salas comerciais e outros imóveis com potencial de geração de renda, inclusive em construção.
A estratégia se divide entre a aquisição direta de empreendimentos, integral ou parcialmente, e aplicação indireta em direitos relacionados e cotas de outros fundos.
Este são os principais ativos-alvo do HGRE11:
- Prédios e imóveis em geral destinados à atividade comercial, notadamente lajes
- corporativas
- Lojas, escritórios, salas comerciais e áreas destinadas ao comércio
- Ações ou cotas de sociedades cujo único propósito se enquadre entre as atividades permitidas aos FII
- Cotas de fundos de investimento em participações (FIPs) que tenham como política de investimento, exclusivamente, atividades permitidas aos FIIs ou de fundos de ações que sejam setoriais e que invistam exclusivamente em construção civil ou no mercado imobiliário
- Cotas de outros FIIs.
Para escolher os imóveis, a gestão utiliza alguns critérios importantes:
- Avaliação das características e localização do imóvel
- Agentes envolvidos (empreendedores e administradores)
- Histórico de resultados
- Viabilidades econômica e financeira
- Oportunidades de melhoria de performance por meio de controles, expansões, revitalizações e renegociações de contratos de aluguel.
A preferência é para escritórios comerciais com no mínimo 150m² de área privativa, classificados como alto padrão e em bom estado de conservação.
O limite para concentração do patrimônio líquido em um único empreendimento é de 25%, já que a ideia é diversificar as aplicações em território nacional.
Apesar do aumento da vacância com a pandemia do coronavírus, a gestão está otimista para 2021, pois acredita na recuperação das locações comerciais em um cenário de imunização da população.
Além disso, aproximadamente 3/4 da vacância do fundo está concentrada em dois ativos de qualidade e localizados em mercados de alta liquidez (Paulista Star e Torre Martiniano), o que aumenta a confiança em capturar mais rapidamente a melhora do mercado que a média.
Rentabilidade do HGRE11
A rentabilidade acumulada do HGRE11 desde seu início é de 356,3%, em comparação com 183,3% do CDI bruto (referência em dezembro de 2020).
Em 2020, devido aos efeitos da pandemia, o retorno foi negativo: -16,2%, em comparação com -10,2% do IFIX (Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários) e 2,8% do CDI bruto.
Estes foram os valores de dividendos pagos durante o ano de 2020:
- Janeiro de 2020: R$ 0,74 por cota
- Fevereiro de 2020: R$ 0,74 por cota
- Março de 2020: R$ 0,65 por cota
- Abril de 2020: R$ 0,57 por cota
- Maio de 2020: R$ 0,57 por cota
- Junho de 2020: R$ 0,57 por cota
- Julho de 2020: R$ 0,65 por cota
- Agosto de 2020: R$ 0,65 por cota
- Setembro de 2020: R$ 0,65 por cota
- Outubro de 2020: R$ 0,65 por cota
- Novembro de 2020: R$ 0,65 por cota
- Dezembro de 2020: R$ 0,97 por cota.
Em 2019, foram distribuídos R$ 9,22 por cota, e em 2018, R$ 9,24.
Desde o IPO, o valor total distribuído foi de R$ 137,31 por cota (92,47% da cota atual).
E então, tirou todas as suas dúvidas sobre o HGRE11?
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