Trópico Value FIA: Gestão, Rentabilidade e Características

Gustavo Heldt

O Trópico Value FIA é um fundo de investimento em ações focado no longo prazo e na filosofia value investing.

Fundado em novembro de 2002, utiliza a análise criteriosa dos fundamentos das empresas que compõem o portfólio.  

Cobra taxa de administração de 2% ao ano e tem como índice de referência (benchmark) o Ibovespa. 

Para ajudar você a entender melhor como funciona o fundo Trópico Value FIA, elaboramos este guia com as principais informações sobre ele. 

Continue a leitura e confira.

Como é o fundo Trópico Value FIA

O fundo Trópico Value FIA é um fundo de ações aberto ao público em geral, fundado em novembro de 2002.

É o primeiro da gestora Trópico Latin America Investments.

Possui amplo histórico, faz análise bottom-up e carrega a filosofia do value investing desde os seus primeiros investimentos, em 2006.

Em busca de resultados de longo prazo, investe em empresas de setores diversos que tenham estratégia robusta e alinhamento entre os acionistas.

O fundo é classificado pela Anbima como “Ações Livres” e tem patrimônio líquido de R$ 42,4 milhões.

Por ser um fundo de ações, precisa investir no mínimo 67% do patrimônio em ações ou outros ativos do gênero, como bônus ou recibos de subscrição, cotas de fundos de ações ou fundos de índices, BDRs, dentre outros.

Gestão do fundo Trópico Value FIA

O fundo Trópico Value FIA utiliza como principal ferramenta de gestão a análise fundamentalista. 

O objetivo é encontrar empresas sólidas, que atuam em importantes setores da economia, negociadas a preços atrativos

Em entrevista à Nord Research, o sócio-fundador da Trópico e um dos gestores do fundo, Luiz Fernando Camargo, afirma que o processo de escolha dos ativos vai além da análise de balanço e valuation.

O time de gestão conversa com fornecedores, funcionários, acionistas majoritários para saber como a empresa funciona. 

“Vou atrás de tudo que se relaciona com aquele negócio. Qual o acionista importante da empresa que estou analisando? Deixa eu falar com esse cara. Um fornecedor foi bloqueado? Por que isso ocorreu? Vou procurar saber também. Preciso entender como as peças se encaixam”, explica o gestor na entrevista.

Camargo compara sua curiosidade em relação ao funcionamento das empresas à análise que o cotista deve fazer do gestor de um fundo. 

“As pessoas precisam conhecer os gestores dos fundos para saber a estratégia que eles traçam. É exatamente como eu faço para escolher as minhas ações”, afirma.

O fundo Trópico Value FIA tem taxa de administração de 2% ao ano e taxa de performance de 20% sobre o que exceder o benchmark (Ibovespa).

Confira a seguir outras informações sobre o fundo:

  • Prazo de resgate: D+32
  • Aplicação máxima: não há 
  • Aplicação inicial: R$ 1 mil
  • Movimentação mínima: R$ 100,00
  • Saldo mínimo: R$ 100,00.

Estratégia do fundo Trópico Value FIA

O fundo Trópico Value FIA adota como estratégia o value investing, ancorado no potencial de valor das empresas no longo prazo.

Depois de analisar qualitativamente um ativo, os gestores estabelecem uma razoável margem de segurança entre o valor e o preço dele no mercado.

“A visão dos sócios sempre foi gerir os recursos próprios e dos clientes com isenção completa, total alinhamento de interesses e sem permitir que os movimentos de curto prazo influenciem a visão de longo prazo”, afirma a gestora em seu site oficial.

Regularmente, a Trópico Latin America Investments divulga um relatório de gestão aos cotistas, além da tradicional lâmina, com uma explicação detalhada sobre os fatores que levaram ao desempenho recente do fundo.

A carta também traz argumentos sobre o racional por trás de cada decisão a respeito do portfólio: aumento ou redução de posição, adição de novos ativos, dentre outras alterações.

De acordo com o relatório de setembro, a carteira do fundo tinha a seguinte composição (investimento por setor econômico):

  • Serviços: 34%
  • Commodities: 17,8%
  • Finanças e seguros: 14,4%
  • Imobiliário: 9%
  • Caixa: 7,3%
  • Energia: 6%
  • Construção civil: 5,7%
  • Posição em formação: 4%
  • Transportes: 1,8%. 

Rentabilidade do fundo Trópico Value FIA 

No longo prazo, a rentabilidade é um importante indicativo a ser analisado pelo investidor, pois denota a capacidade e a expertise da equipe de gestão em gerar valor ao cotista.

Confira, então, a performance do fundo desde 2006. Nos relatórios periódicos, é possível comparar a rentabilidade com o Ibovespa (o índice de referência) e também com o CDI.

  • 2006: 84,91%
  • 2007: 82%
  • 2008: -18,5%
  • 2009: 35,62%
  • 2010: 18,91%
  • 2011: -19,07%
  • 2012: 7,76%
  • 2013: -7,22%
  • 2014: -37,01%
  • 2015: -27,26%
  • 2016: 39,68%
  • 2017: 38,11%
  • 2018: 4,97%
  • 2019: 56,30%

Em 2020, até o fim do mês de setembro, o fundo apresentava um desempenho de -8,91%, impacto explicado principalmente pelos efeitos da pandemia do coronavírus.

E aí, gostou de conhecer os detalhes da gestão do fundo Trópico Value FIA? Use as informações deste artigo para sustentar sua análise de investimento

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